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동성화인텍 (033500)

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양호한 수주 실적을 바탕으로 동성화인텍 주가가 강한 상승세를 보이고 있다. 동성화인텍은 국내 조선 ’

빅3'가 제작하는 액화천연가스(LNG) 운반선에 보랭재를 공급하는 기업이다. 국내 조선사가 글로벌 LNG선 수주를 싹쓸이하면서 동성화인텍 역시 올해 들어 수주잔액이 전년 대비 2배 이상 늘었다. LNG 수주 낙수 효과에 올해 동성화인텍 실적이 큰 폭의 개선세를 보일 것이라는 기대가 나온다.

9일 한국거래소에 따르면 이날 동성화인텍은 전 거래일 대비 0.75% 오른 주당 9410원에 거래를 마쳤다. 동성화인텍은 올해 들어 주가가 21.8% 상승했는데, 이달에만 16% 오르면서 상승세가 집중됐다. 이달 들어 기관투자가를 중심으로 한 순매수세가 주가 상승을 이끌고 있다는 평가다.

동성화인텍은 그동안 극심한 수주 가뭄에 시달려왔다. 2014~2017년 4년간 연간 수주잔액이 해당 연도 매출액을 넘어서지 못했다. 수주 부진에 동성화인텍은 2017년과 2018년에 각각 252억원, 85억원 손실을 보면서 2년 연속 영업적자에 허덕이기도 했다.

달러 계산 조선주 수주 $ 원 화 절상 상승

매출 실적 호전주 2021년 2023년 호황

하지만 지난해 3분기 이후 수주 환경이 달라졌다. 국내 조선 빅3의 수주 강세가 재개되면서 동성화인텍 수주 역시 빠르게 늘어나고 있다. 2017년 3분기 1177억원이었던 동성화인텍 수주잔액은 지난해 3분기 2000억원을 돌파했고, 올해 2분기에는 4000억원을 넘어섰다. 동성화인텍은 올해 2분기 실적과 함께 수주잔액이 4308억원이라고 발표했는데, 이는 지난해 동기 1776억원 대비 142.6% 늘어난 수준이다. 박무현 하나금융투자 연구원은 "탱커, 컨테이너선, 벌크선 등에서도 LNG 연료를 사용해 추진하는 선박의 발주 소식이 자주 들리고 있다"며 "글로벌 LNG선 발주 수요는 여전히 한국 조선소를 향하고 있기 때문에 동성화인텍 수주잔량은 내년에도 더욱 늘어날 것"이라고 평가했다.

증권사 3개사 이상이 추정한 동성화인텍의 올해 예상 매출액은 2467억원으로 지난해 1881억원 대비 31.2% 성장할 것으로 기대된다. 동성화인텍의 올해 예상 영업이익은 240억원으로 흑자 전환이 유력한데, 올해 상반기에만 영업이익 161억원을 기록했다

하이투자증권은 동성화인텍(033500)의 2020년도 매출이 올해 대비 두 배 가까이 늘어난 3,743억원을 기록할 것이라고 17일 전망했다. 이는 동성화인텍의 역대 최대 매출액이다.

동시에 2020년도 영업이익이 전년 대비 62% 늘어난 486억원을 찍을 거라고도 짚었다. 이에 힘입어 하이투자증권은 동성화인텍의 목표주가를 1만4,000원으로 새로 제시했다.

최광식 하이투자증권 연구원은 “동사(동성화인텍)의 MSI(LNG 보냉재) 매출은 2018년 1,582억원, 올해 1,920억원을 지나 2020년 3,743억원으로 크게 성장할 예정”이라며 “이는 역대 최대 수주잔고로 4,307억원을 찍었기 때문에 가능한 것”이라고 강조했다. 이어 “동성화인텍의 2019년 가이던스 영업이익 100억원은 이미 올해 상반기 161억원을 기록하며 초과 달성했다”고 짚었다.

이는 지난해까지 동성화인텍이 영업적자를 기록했던 것을 감안하면 극적인 변화라는 설명이다. 최 연구원은 “동성화인텍은 2017년 252억원, 2018년 85억원의 영업적자를 보고 경영진단 활동을 통해 비핵심사업부 매각, 구조조정, 그리고 저가수주 지양 정책을 진행했다”며 “이 가운데 1·4분기 영업이익률 15.8%에 이어 2·4분기에도 15.2%의 영업이익률을 기록해 시장을 놀라게 했다”고 했다.

올해 하반기 실적도 준수할 것이라고 최 연구원은 설명했다. 그는 “지난해 총 3,082억원을 수주한 동성화인텍은 올해 상반기에만 1,999억원을 받았다”며 “이에 따라 얼핏 수주 상저하고를 우려할 수도 있겠지만 하반기도 견조할 것으로 분석된다”고 짚었다